随着中国经济的发展，企业并购将成为中国经济增长过程中的热点。作为企业并购流程的中心环节——目标企业的价值评估，在并购谈判中占据着越来越重要的地位，准确的对目标企业价值进行评估，合理的制定报价策略，无疑对并购谈判的成功以及企业并购战略方案的实现产生重要的影响。 本文站在并购方的立场上，首先介绍了价值评估的三种常用方法，并且分别分析了三种方法的优劣势，从而确立了在并购中应用收益法进行评估目标企业价值的优势地位。然后我们详细地介绍了收益法的原理、应用前提，阐述了收益法的三个指标因素的预测方法，探讨了收益法目前在我国目标企业价值评估中的应用以及存在的问题，并结合并购这一特殊环境考虑了协同效应对目标企业价值的影响。 结合理论部分的分析，选取海尔集团洽购方正科技作为实例进行实证研究，运用收益法对方正科技的价值进行评估，评估结果证明此方法在并购目标企业价值评估中是有效的，无论对收购者还是股票投资者都有一定的借鉴作用。 本文理论联系实际地阐述了收益法在并购中企业价值评估的应用，一方面希望我们的工作对资产评估业目前的大多采用成本法附以市场法进行估价的局面起到了积极的改善作用，另一方面希望能够减少因目标企业价值评估错误而导致的并购失败。