自2015年10月党的十八届五中全会提出降低杠杆率的要求到2018年4月中央财经委员会提出的“结构性去杠杆”,我国的杠杆率水平和杠杆率结构问题受到高度关注。其中居民部门杠杆率虽然我国居民部门杠杆率水平仍处于可以接受的范围内,但自2015年房地产去库存政策以来,我国居民部门的杠杆率增长速度过快,居民负债集中于住房抵押贷款,不仅会增加风险集中度,而且住房抵押贷款的快速增长和房地产市场过热极易形成房价泡沫并对居民的其他消费需求产生挤出效应,因此对于居民部门杠杆率的调控需要高度重视。本文首先从更加全面地测算我国居民部门债务和杠杆率出发,选取2006年至2017年的月度数据,通过对比我国居民部门杠杆率与其他国家和经济体的绝对数值、增长速度、结构组成,分析我国居民部门杠杆率水平现状,并结合我国实际情况,分析得出我国居民部门杠杆率的增风险状况。当前我国居民杠杆率数值尚低于世界平均水平,但增长速度过快,结构性问题显著。其次,通过理论模型分析和历史经验分析居民部门杠杆率与房地产价格和金融稳定性的关系,居民部门杠杆率的上升将带动房地产价格的上涨,并对金融稳定性造成影响。再次,依据金融稳定的内涵选取九个指标2006年至2017年的月度数据,利用主成分分析法构建金融稳定指标,描绘了我国2006年至2017年的金融稳定性。并通过构建三个变量的SVAR模型,以居民部门杠杆率、房地产价格和构建的金融稳定性指标为变量,实证分析三者之间的相互关系。结果显示居民部门杠杆率对房地产价格在长期有正向作用、居民部门杠杆率和房地产价格的正向变动均会造成金融稳定性的降低。