在经济高速发展的今天,利率作为金融市场最核心、最基础的指标之一,如何能将利率的变化研究清楚,使其对未来的经济起到预测和指引的作用,是目前所有人都很关注的问题。为了能够对利率这一具有基础性指标的变化进行分析,本文将对中国附息国债的利率期限结构进行重点的研究。首先介绍了此次选题的相关背景与研究意义,并简述了本文的整体结构。其次介绍了国内、国外的学者对于利率期限结构研究的成果和一些利率期限结构相关知识。第三部分是本文的重点,分析了如何对中国国债的收益率曲线进行拟合。本文国债的样本来源于上海证券交易所,以三次多项式形式作为研究的模型,通过R软件对我国国债收益率曲线进行了静态拟合并进行检验,最终得出了中国附息国债收益率曲线,通过拟合出来的我国国债收益率曲线,对其形态进行分析。最后一部分是分析哪些因素可以影响我国附息国债收益率曲线的变动,并为了完善我国的国债市场提出几点相关建议。通过研究我国附息国债的利率期限结构,我们得出如下结论:(1)根据本文所收集的数据,通过对比得知指数模型对于我国国债收益率曲线的拟合情况优于三次多项式模型,形状和收益率数值等与实际的国债收益率曲线更贴近。(2)我国国债收益率曲线整体呈向右上方倾斜的形态,但存在着政府干预比国外严重、利率期限结构分布不均等问题。(3)中国国债的期限结构不完整,使得获取的样本不具有代表性,使得我国的国债交易不够活跃,市场的流动性不足。(4)影响收益率曲线变化的因素包括宏观经济因素、投资者的投资行为与预期和货币政策等原因,但对于收益率曲线来说最重要的影响因素为货币政策,主要通过影响一些中间变量来影响收益率曲线。针对我们发现的问题所得出的结论,为了更加完善利率期限结构和国债市场我们提出了以下相关建议:(1)应该继续推行利率市场化,减少政府从中的干预,使得我们所研究出来的利率期限结构更加能符合市场规律,并且对未来经济的预测更加准确也更加有指导作用。(2)我国应该将交易所债券市场、银行间债券市场、柜台债券市场三个相互独立的市场结合起来,使资金可以自由的流动,避免出现同一债券在不同市场中的定价不同,提高债券市场的流动性。(3)建立完善的做市商制度,使债券市场的更富有流动性。做市商可以依据自己的意愿随时提出连续的买入价和卖出价,使原来断断续续的交易市场形成了可以随时进行交易的债券市场。