随着金融改革的深化,证券市场的规模也不断扩大,证券公司作为我国多层次资本市场重要的金融媒介之一,具有十分重要的地位。对证券类上市公司进行必要分析与合理的价值评估,将对投资者在证券公司方向上的投资决策提供重要的参考信息。CAPM模型中的β系数度量了某单项金融资产的预期回报对预期市场回报的敏感度,资产收益率的波动情况代表着持有该项资产所存在风险。金融市场中以β系数来定义某项金融资产的系统性风险,探究β系数特征,寻找对β系数的合理测算方法,在金融市场风险管理中发挥着不可忽视的作用。本文利用文献分析法,查阅整理国内外学者对β系数测算方法以及证券行业的经营特点与风险特征方面的相关研究,阐述β系数测算常用的单指数模型、Blume估计法、Bayes估计法,ARCH模型等方法,综合比较不同方法在以往实证研究中的优劣性,最终确定选择Blume估计法作为本文的主要研究方法。在实证研究方面,本文测算2013年1月1日至2016年12月31日间具有代表性的16家上市证券公司股票β系数,利用传统历史回归法与Blume估计法测算β系数,并对以26周、12月为观测周期下的β系数进行精确度检验,确定我国证券行业β系数测算方法的适用性与稳定性。文章结合对β系数的测算进行改进,选择出证券行业β系数较优测算方法,对于完善证券企业的估值方法以及估值准确性的实践操作具有借鉴意义。