随着我国电力市场化改革的进一步发展,开展大用户与发电企业直接交易,逐步开放零售电侧将是下一步工作的关键问题。在这种情况下,电力大用户作为独立的经济实体将有机会参与到电力市场当中,可以从多个电力交易市场中购电以减小购电成本。由于电能本身特点所导致的各个交易市场中的电价波动,以及相关政策及法规的健全与否,使得大用户在面对机遇的同时也面临着极大的金融风险。本文分析整理了大用户在参与直接交易情况下所面临的金融风险,并主要采用资产组合思想来研究如何规避购电金融风险问题。通过对比几种风险度量指标,针对大用户购电的特征,本文以半绝对离差作为风险计量指标,构建了在风险水平约束条件下,以期望购电成本最小为目标的购电组合优化模型。利用混合整数线性规划方法求解该模型,结合现行的大用户交易政策,对大用户在年度直接交易市场、月度直接交易市场、日前市场和其自备电厂中的购电比例分配进行了计算。仿真结果表明,该模型能有效反映参与直接交易的大用户在购电决策中所面临的风险,可以指导大用户在直接交易政策环境下的购电决策与风险管理。通过与基于CVaR的购电组合模型进行对比,验证本文模型在应用于以成本为衡量对象的购电组合优化中的优越性。在此基础上,本文利用该模型分析了在市场波动和政策环境变化下对大用户购电决策的影响,并进一步考虑了大用户购电合同中可能存在的可中断合同问题,通过对原有模型的改进,提出了考虑可中断合同的购电组合优化模型,并深入分析了可中断合同对购电成本的影响。