可转换债券又称为可转债,是介于股票和债券的性质之间的一种融资工具。可转债起源于美国,1843年美国发行了世界上第一张可转换公司债券,到目前已有170多年历史,发展较为成熟并已成为企业不可或缺的一种融资手段。而中国可转换债券市场起步较晚,一些上市公司出于融资需要,于20世纪90年代初期发行可转换债券,募集得一部分资金。2000年,继深宝安转股失败后,上市公司第一次被允许发行可转换债券融资,由此掀起一股上市公司可转债融资的热潮。本文通过对单个上市公司发行可转换债券的案例分析,探究该项融资活动所发挥的公司治理功能,以及治理机理所带来的一系列经济后果。本文以宝信软件发行宝信转债这一事件为研究对象,运用文献分析法,案例研究法,事件研究法等方法,分析该事件所带来的治理效应,市场反应情况,对股东利益的影响,财务风险的变化,股权稀释效应的原因。本文一共分为六部分:第一部分是绪论,主要介绍文章的研究背景及意义、文献综述以及本文的创新点及研究思路。第二部分阐述可转换债券融资概述与相关理论基础。第三部分是对案例背景进行介绍,宝信软件基本情况,可转债融资动因,宝信转债发行概况。第四部分探究宝信转债所产生的公司治理效应,主要从大股东、治理效率和股东结构三个角度进行分析。第五部分是宝信转债发行的经济后果,主要是可转换债券发行的市场反应、基于EVA的绩效分析和对股东利益的影响。第六部分为结论与启示。最后本文得出如下结论:(1)可转换债券发行对宝信软件在短期内有负的公告效应。(2)发行宝信转债相比股权融资能够缓解稀释效应。(3)宝信转债的发行并未给企业带来显著的财务风险。(4)宝信转债能调节企业的资本结构,提升治理效率。