近年来随着可转换公司债券高速发展,证券公司迎来了发展可转债承销业务的好时机。A证券公司作为证券行业排名相对靠前的重要金融服务机构,为全国各地多家上市企业提供可转债承销发行服务。随着A证券公司在可转债承销业务上的发展,A证券公司如何合理有效地对其承销的可转债进行定价便成为颇受关注的问题。然而A证券公司目前仍采用参照法和综合因素法来对所承销的可转债的初始转股价进行定价,这种方法是属于偏主观的定性分析,并没有考虑定价中涉及到的各种量化因素,不利于可转债的精准定价,因此本文致力于优化A证券公司的可转债定价方法。本文从以下几个方面展开:第一,从理论角度上对A证券公司可转债定价现状进行分析发现存在可转债定价数据积累不足、缺乏定量分析、缺乏动态的定价模型和定价执行力度不到位的问题;第二,针对A证券公司可转债定价方法中存在的问题,加上参考相关研究的基础上发现有限差分法、二叉树法、B-S期权定价模型和蒙特卡罗模拟法均可用于可转债的定价,对比后选用蒙特卡罗模拟法作为验证A公司所确定的可转债定价是否合理的模型,旨在计算出可转债的内在价值,并选用二叉树法作为调整初始转股价的模型;第三,选取A证券公司在2019年3月份负责承销的“拓邦转债”作为案例,首先确定需要用历史波动率法来确定股价波动率、并选取合适的利率作为无风险利率,再用蒙特卡罗模拟法计算“拓邦转债”的内在价值,并与发行价格、上市首日收盘价做对比,计算出偏差;第四,由于票面价格与内在价值、市场价格之间均存在偏差,说明A证券公司对拓邦转债的定价即对初始转股价的确定不合理,利用二叉树法及代入法对初始转股价进行调整,计算得出当内在价值与发行价格相等时的理论初始转股价,并用蒙特卡罗模拟法检验计算所得的理论初始转股价是否合理。第五,针对A证券公司可转债定价方法存在的不足提出建议,例如选择合适的募集说明书公告日、合理构建可转债定价系统等,完善A证券公司可转债定价体系,为之后A证券公司大力拓展可转债业务做准备。