近年来，我国高新技术产业蓬勃发展，科技创新是加快我国经济转型升级的内在需求，高新技术企业逐渐成为提高我国经济发展水平的重要源泉。但是，由于我国高新技术行业正处于发展初级阶段，加之行业的固有特性，企业融资困难，而新三板的发展为该行业企业提供了更多融资机会。高新技术企业是新三板挂牌的重要组成部分。但是，新三板经历了三年的高速发展后，规模迅速扩张，但是由于市场流通性的限制，挂牌增速放缓，交易活跃度逐渐降低。研究和分析高新技术企业在新三板融资过程中遇到的问题和企业转板的动因能够为新三板制度发展提供重要借鉴经验。　　本文研究以已经成功转板上市的华宇软件和拟上市的指南针两家企业为例。根据企业金融周期理论，两者转板动机具有明显的共性和差异性，结合两家公司的分析可以较为全面的总结挂牌公司转板上市的动机。同时，两者选择上市的时间不同，期间，新三板制度政策不断革新，两者的对比分析旨在探究和分析新三板目前存在的发展局限以及新三板公司转板上市机制建设的必要性，并试图提出完善新三板的发展建议。