在当前知识经济的背景下，企业所处的实际投资环境已经发生了深刻的变化。企业面临越来越多的多样性和不确定性，不确定性不再是损失的同义词，善于利用不确定性的企业可以用之创造更多的价值，使其在激烈的竞争中处于优势．不确定性是企业战略投资决策所要解决的主要问题。而此时传统的投资评价方法就显得有些无能为力，而实物期权分析法作为一种评价方法充分考虑了不确性对资产价值的影响，突破了传统评估方法的局限和束缚，很好地适应了以不确定性为特征的投资环境，为经营灵活性和战略适应性的评价提供了全新的解决方案。可以说，实物期权方法的应用为战略投资决策提供了一种革命性的工具。 本文首先提出问题，指出由于战略投资的自身特点，目前的战略投资分析面临的主要问题是如何考虑战略投资所面临的不确定性问题。针对这一问题，分析了传统战略投资评价方法在战略投资评价中的缺陷。从而提出实物期权的分析方法，并采用案例分析形式对两种方法进行了比较。紧接着从人们熟知的项目投资入手，阐释了项目投资与战略投资的异同。进一步阐释如何在企业实践中应用实物期权理论来分析企业的战略投资的问题，从而构建了企业战略投资实物期权分析框架。以此分析了目前频频见诸于报端的3G问题。并结合我国的实际，分析了实物期权法在我国战略投资中应用的意义，应注意的问题及其相应对策。 本文对战略投资进行重新定义，从全新的角度分析战略投资具有的期权性质，使之符合实物期权分析法的要求并将实物期权观念贯穿于战略投资分析的全过程。此外本文以一种发展的观点看到实物期权从项目投资评价到战略投资评价的联系与区别。并充分结合目前社会讨论热点——3G问题，采用企业战略投资的实物期权框架进行分析。针对同时，针对我国企业目前在战略投资分析中运用实物期权所存在的主要问题，提出我国企业在运用实物期权分析方法过程中应该注意实物期权法与其他评估方法的整合，以提高战略投资决策的准确性和有效性。