动力煤期货自2013年郑州商品交易所上市后经过3年的发展,已逐步趋于成熟稳定,为国内动力煤企业提供了正规的规避风险场所。但从2014-2015年的煤焦钢产业链危机涉煤企业盈利严重下滑来看,真正参与到期货套期保值且达到保值效果的企业很少。随着经济全球化的加速,重大突发事件和金融危机都可能引发大宗商品价格的暴涨暴跌,TH公司作为煤炭开采销售企业,为了增强抗风险能力,增强企业竞争力从而稳定经营发展,参与期货进行套期保值是大势所趋。期货市场具有价格发现和风险规避两大功能,利用期货这种金融衍生工具可以更好地达到合理配置资源的目的。为此,怎样更好地理解并运用期货市场,控制风险,使动力煤行业相关企业走上稳定发展的道路,具有非常重要的实践意义。首先,本文从风险管理理论的角度入手研究分析期货市场功能和作用,提出TH公司参与套保能够规避风险的理论基础。然后,开始具体分析动力煤行业背景和现状、动力煤期货的相关情况、TH公司的概况及风险敞口,目的是通过分析市场来明确其参与套保的必要性、可行性。同时,揭示出TH公司参与套期保值的意义、可能存在的问题与风险。最后,结合TH公司具体的生产经营状况与面临的风险,以动力煤价格行情为依据,制定出相应套保策略,并对其进行效果预估,且提出超预期状况相关对策,形成一套操作性强的详细套期保值策略。本文写作的意义除了为TH公司乃至所有动力煤企业提供一套具有可操作性的套期保值方案,更重要的是使大宗商品相关企业了解并熟悉金融衍生品对风险防范的积极作用,把企业从望经济周期“脸色”行事的被动经营中解放出来。