我国商业银行不良资产的产生,既有宏观经济波动、政府不当干预、法律法规建设等外部原因,也有法人治理结构、风险管控机制、考核激励结构等内部原因。由于不良资产存在“冰棍效应”,处置时间拖的越长,所能回收的价值越小,而且银行业不良资产如果持续得不到有效压缩,将危害到我国的金融安全和社会稳定,因此如何有效处置不良资产对我国银行业和国家金融安全都具有重大的意义。本文首先介绍了我国商业银行不良资产的现状、成因和发展趋势,在分析催收现金、债务重组、以资抵债和呆账核销等传统处置方式基础上,引入了资产证券化方式处置不良资产这一课题。随后,从分析资产证券化的基本交易结构出发,探讨各参与方的权利义务以及运作流程,归纳资产证券化的两个基本法律关系,并指出其中发起机构与特殊目的机构之间的资产转让关系是资产证券化的前提。而由于信托交易结构具有“信托财产的独立性”和“信托财产的有限责任”的特点,从我国现行规定和实践来看,一般采取信托方式实现资产转让。在上述研究的基础上,本文对资产证券化及不良资产证券化的价值进行了详细分析。接着,本文对我国金融机构信贷资产证券化的法律环境以及产品展开研究,并对“2005年第一期开元信贷资产支持证券”和“东元2006-1优先级重整资产支持证券”进行了详细分析。本文分析认为,由于提供了“流动性支持”这一信用增级方式,“东元2006-1优先级重整资产支持证券”的性质更类似于发起机构向投资者发行的固定收益债券,其结果是入池资产的风险和收益并未有效从发起机构向投资者发生实质转移。最后,本文从交易结构、法制建设、会计处理、税收政策以及风险管理方面,对我国商业银行不良资产证券化提出了具有实践价值的建议。