改革开放后,我国经济发展迅猛,市场机制逐步完善。各类市场的发展和完善为投资者提供了更多投资渠道的同时,溢出效应的存在也使得不同金融市场之间的联系越来越紧密,然而与此同时,风险在市场间的传递也变得更为迅速。因此,溢出效应在带来大量投资机会的同时,也加速了风险的传导,增加了监管的难度。尤其是08年金融危机爆发后,风险通过溢出效应在市场之间传染,将全球带入后危机时代。基于上述事实,在市场一体化不断深入发展的今天,如何更好地了解溢出效应,并通过对溢出效应的研究,防范金融风险,成为了当下金融市场的重要议题。新冠疫情爆发后,全球各国都面临着经济衰退的难题,因此,政府纷纷出台相关经济政策,以恢复经济活力,然而政策的频繁出台会打破市场原有的平衡,使得经济政策不确定性增加,甚至可能抑制经济复苏。在此背景下,“经济政策不确定性”这一概念越来越多地被提及和应用,因此本文也将经济政策不确定性纳入研究框架。此外,本文选择我国的黄金市场、石油市场以及股票市场分别代表避险资产市场、能源资产市场以及风险资产市场,通过对市场间溢出效应的研究,探讨不同资产间的联动关系。本文实证部分选取了2003年1月至2021年11月的大庆石油价格、Au9995黄金现价、上证综指以及中国经济政策不确定性指数的月度数据作为基础数据,运用VAR-BEKK-GARCH模型探究市场间关系,得出的结论是:通过格兰杰因果检验得出,黄金市场对石油市场有均值溢出效应,石油市场对股票市场有均值溢出效应。通过BEKK-GARCH模型得出:黄金市场对石油市场和股票市场有波动溢出效应,石油市场对经济政策不确定性以及股票市场有波动溢出效应,经济政策不确定性对石油市场和股票市场有波动溢出效应。