风险本身是无法完全消除的。我们可以做的是最大限度地降低风险并加强风险管理。证券公司是金融市场的主要参与者,在我国金融市场中占据重要地位。风险管理是证券公司的根本,也是证券公司最核心的竞争力。在金融市场,证券公司具有较高的风险特征。由于证券公司既服务于资本市场同时又参与到资本市场,金融市场中政策的变化、环境的变动、资产价格的变化、交易规则的改变都会对证券公司经营带来极大的影响。如何有效管理证券公司经营当中的各项风险已成为全社会关心的一项重要课题。随着证券市场宽度和广度的不断扩大,市场需求和投资意愿激增,无论是市场的活跃程度还是规模都有显著增加。证券公司伴随着资本市场也在快速的发展,大型证券公司分支机构数量迅猛增长,组织架构更加复杂,包括X证券公司在内的部分头部券商率先进行了内部改革。通过业务下沉、管理下沉、人员下沉等多种形式,改变过去“大总部”组织结构,开始了以省为单位的分公司改革,即所谓的“分公司制”改革。通俗的说“分公司制”改革就是将过去的各家独立直接接受总部管理的营业部,改组为以省为地域边界的,在总部领导下的“独立”证券公司。随着改革的推进,业务的深入发展,新的组织架构在较好的支持了业务发展的同时,也暴露出了一些问题。建立在“大总部”模式下的风险集中管理体系并不能很好的适应现阶段“分公司制”模式的风险管理要求,研究建立适应“分公司制”模式的分公司风险管理体系迫在眉睫。X证券公司是中国证监会核准的全国性、综合类、创新型证券公司,成立于1991年10月。2015年开始试行并在2017年以后加速推进“分公司制”改革。在实际经营过程中,随着分公司管理半径的扩大,风险管理的难度也快速提高。因此,本文从X证券公司中分公司风险管理角度分析了X证券分公司的业务状况和风险管理现状,寻找风险管理当中的突出矛盾并进行了分析。最后,在COSO风险管理框架下,针对性的研究了适应“分公司制”模式的X证券分公司风险管理体系的构建思路和实施办法