近年来,股份回购是上市公司、投资者和监管部门等广泛关注的热点问题。2019年我国股份回购总额是2018年的九倍,可以看出,股份回购成为了资本市场最热门的金融工具和公司治理手段。由此引发一些值得思考的问题:上市公司为什么选择股份回购?回购的动机是什么?会产生什么效应?基于此,本文采用案例研究的方式,通过个案研究来试图对这些问题进行探讨。本文采取案例分析法,以大华股份股票回购作为研究对象,详细梳理回购过程及相关事件,解析大华股份进行股份回购的真实动机,考察回购带来的财务和市场效应,并提出相关的改进建议。首先,本文介绍了股份回购在国内外资本市场的发展进程,结合国内外文献总结了股份回购的相关理论,为后面的案例分析打下理论基础;其次,对大华股份的案例背景进行了介绍,梳理了具体的回购过程和相关的重大事件;再次,依据前面的理论分析,探讨了大华股份进行回购的真实动因;紧接着,运用财务指标和模型分析了股份回购带来的财务效应,利用事件研究法分析了股份回购后的市场效应。最后,基于以上的分析,本文提出了这些建议:（1）管理层在进行股份回购时,应当评估自身财务状况是否具备股份回购的条件;（2）加强对投资者关于股份回购的信息披露,帮助其主动识别回购的真实动机,避免盲目跟风;（3）加大对股份回购的监管力度,持续关注回购进程,必要时要求上市公司披露更多事项信息,从而维护资本市场秩序。简言之,本文通过对大华股份股票回购案例的研究,揭示了股份回购的动机与效果。本文的研究对公司进行股份回购和完善资本市场监管具有一定的启示作用。