【摘 要】
：
一股一票的股东平等原则是公司良治的核心特征。而同股不同票的双层股权架构有悖于股东平等原则。从域外实证经验看，双重架构具有由盛转衰的生命周期，在IPO初期利大于弊，但逐渐弊大于利，最终有弊无利。双层架构公司的平均估值在IPO之初略高于单层架构公司，但溢价优势会逐渐枯竭。部分法域对双重架构的包容既源于经济效率考量，也迫于逐底竞争压力。我国不应东施效颦、亦步亦趋，而应审慎权衡利弊，采取原则禁止、例外允许
【基金项目】
：
全国人大常委会法工委2019年度重点课题“公司法修改研究”； 深圳证券交易所2021年度重点课题“上市公司治理机制完善研究”的阶段性研究成果；
论文部分内容阅读
一股一票的股东平等原则是公司良治的核心特征。而同股不同票的双层股权架构有悖于股东平等原则。从域外实证经验看，双重架构具有由盛转衰的生命周期，在IPO初期利大于弊，但逐渐弊大于利，最终有弊无利。双层架构公司的平均估值在IPO之初略高于单层架构公司，但溢价优势会逐渐枯竭。部分法域对双重架构的包容既源于经济效率考量，也迫于逐底竞争压力。我国不应东施效颦、亦步亦趋，而应审慎权衡利弊，采取原则禁止、例外允许、严格筛查、严格规制、兴利除弊、限期退出的立法政策。双层股权架构仅是特定上市公司在特定期限内采取的例外规则，而不应成为全体上市公司的常态化模式。立法者既要有条件、有限度地允许科技创新公司理性选择双层股权架构，也要规定双重架构公司自IPO之日起存续期间不超过7年的日落条款，并严格规制创始股东滥用控制权的失信违约侵权行为。建议压缩超级表决权适用范围，关乎公众股东重大核心利益的股东大会决策事项一概回归一股一票原则。
其他文献
成就目标定向是影响学生学业表现的重要因素。基于对1041名7-12年级学生的问卷调查，分析和探讨了成就目标定向对中学生学习满意度的影响机制。结果表明：（1）成绩趋近目标既通过学习投入的中介作用正向影响学习满意度，也通过学业自我效能感和学习投入的链式中介正向影响学习满意度；（2）掌握趋近目标既直接正向影响学习满意度，也通过学习投入的中介作用，以及学业自我效能感和学习投入的链式中介正向影响学习满意度；
仙台病毒（Sendai virus,SeV）能够引起啮齿类动物呼吸道疾病，引起免疫应答，严重影响SPF级动物模型实验结果，实验动物质量国家标准T/CALAS49-2017也将其作为SPF级大小鼠质量检测必检项目之一。为了开发用于快速检测及日常监测SeV的分子生物学诊断方法，本研究基于TaqMan-MGB探针荧光技术，根据GenBank中SeV的L基因的保守区段（8 556-15 242）序列，设计
近年来，我国已经逐渐进入了机械化时代，工程制造水平飞速提升，机械的构造和性能也更加复杂。受到各种因素影响，工程机械装置出现故障停机问题的次数也在持续增加，严重影响了实际生产效率。要想解决这一问题，就需要做好工程机械故障检测工作，保证工程机械故障检测技术的实际应用水平，做好维修策略的规划。基于此，文章分析了机械故障类型及成因，探究了技术操作要点，以求提升我国的工程机械故障检测技术及维修水平，延长工程
本文通过对比凝灰岩和辉长岩在集料性能和沥青混合料性能中的差异,来探讨凝灰岩用于福建地区沥青玛蹄脂混合料的可行性。结果表明,通过选择合适的级配,掺加抗剥落剂,适当提高改性沥青的性能,使用凝灰岩拌制的沥青玛蹄脂混合料完全符合技术要求。
＜正＞“正能量”是给人希望的动力和情感。叶圣陶以稻草人为主人公,以奇妙的笔触为我们展现了一个梦幻有趣的诗意般的童话世界。下面,同学们跟我一起,看作者是如何通过文本展现儿童的正能量,使儿童有怜悯心,心存善念,树立正确的价值观,养成乐于助人的良好习惯,了解社会现实,对世界充满希望。
农民工是我国产业工人的主体，但一直以来都是我国城市社会体系中的弱势群体，经济、政治、文化获得感亟待提高。借鉴人口迁移等理论和农民工获得感的相关研究成果，构建了农民工获得感假设模型。基于广州、长沙、贵阳三地428份样本数据，并利用结构方程模型法实证分析农民工获得感及影响因素与作用机理后表明：5分制自我评价下，农民工的获得感均值为3.24分，提升空间很大；“工作收入”“社会保障”和“城市融入”能较好地
新辅助内分泌治疗（neoadjuvant endocrine therapy,NET）代替新辅助化疗（neoadjuvant chemotherapy therapy,NCT）对于雌激素受体（estrogen receptor,ER）阳性乳腺癌患者而言是一种有效的临床治疗策略，可以使肿瘤降期，从而接受乳腺癌保乳手术并减少术后的辅助化疗。本文旨在就NET的患者选择、NET效果对比、NET持续时间、N
行政管理是医院运行中不可或缺的重要组成部分。随着公立医院改革的深入展开,对于公立医院行政管理人员也提出了更高的要求。本文对三级公立医院绩效考核中对医院行政管理人员的职业化要求进行分析,对职业化能力不足的原因进行总结,并结合我国已有政策要求,提出医院行政管理人员职业化培训的相关建议。
目的：通过分析某三甲医院2017年-2020年信访投诉数据，了解医院信访投诉的主要原因，为进一步提高患者满意度、提升医疗服务水平提供参考。方法：回顾性分析2017年1月-2020年12月南京市某三甲医院2 902件信访投诉资料，对信访来源、投诉总量与业务量、诉求类别、投诉办理满意度等方面进行比较分析。结果：2 902件信访投诉中，投诉占比87.04%;2020年因受新冠疫情影响，出现业务量下滑但投
＜正＞科罗拉多大学博尔德分校领导的一项新研究表明，在沙漠尘埃中含有大量碘的地方，臭氧含量会下降到非常低的水平。这一发现不仅对空气质量有影响，对气候也有很大的影响。