在改进的区域经济收敛模型的基础上,构建汇率波动的面板数据收敛模型,实证检验东盟"10+3"(即东盟10国和中国、日本、韩国)是否适合建立最优货币区。研究结果表明:第一,东盟"10+3"区域内各国汇率波动具有σ收敛与绝对β收敛特征,在控制了利率、人均GDP、贸易开放度、金融开放度、汇率政策与区域货币合作等因素以后,汇率波动仍然具有条件β收敛特征,由此说明东盟"10+3"适合建立最优货币区。第二,在东盟"10+3"区域内部,菲律宾、印度尼西亚、韩国、老挝、中国、泰国与文莱7国具有俱乐部绝对β收敛与条件β收敛特征,说明在东盟"10+3"区域之内还存在一个由上述7国组成的更具有实际操作性的最优货币次区域。第三,在东盟"10+3"或7国"俱乐部"区域内,区域货币合作能够加快汇率波动收敛,说明上述两个最优货币区具有"内生性"效应。基于上述研究结果,提出以下建议:一是东盟"10+3"最优货币区的建立要遵循渐进、有序的原则,可以在区域内7国"俱乐部"先行推动,然后逐步拓展到其他国家和地区;二是中国与东盟"10+3"其他各国可以开展更加广泛、深入的经贸合作,为区域内更高级货币合作奠定坚实的基础。