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创业企业的参与双方（创业者、投资者）基于资源互补开展合作,由于创业企业不确定性和信息不对称性引发双边道德风险.本文通过建立基于互补效应的单阶段和两阶段收益分配模型,说明了无资本约束条件下基于创业者创业能力的信号来进行阶段投资决策的激励模式不能直接促进次优水平的提升,互补效应不能掩盖道德风险问题,以此对创业者和投资者有所警示.