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摘要：商业银行流动性是指商行为了满足存款人提取现金、支付到期债务以及借款人正常贷款需求的能力。商业银行流动性问题一直是备受关注的，尤其是近年来，流动性过剩问题越来越突出，本文对我国商业银行流动性的现状及成因进行了初步的分析，揭露了商行流动性过剩会造成的影响，并由此提出相应的对策意见。
关键词：流动性过剩；外汇占款；超额准备金商业银行的流动性是指商业银行为了应对日常业务的需要，必须保持的变现资金的能力。流动性作为商业银行的关键，它的不足是造成商业银行挤兑的主要原因之一，甚至会使商业银行濒临破产。当商行持有的资金远远大于正常情况下变现所需的资金时，就会造成流动性的过剩。在这种情况下，商业银行因为流动性的过剩要负担很大的资本成本。就目前来说，我国的商业银行面临着非常严峻的流动性过剩问题。
一、我国商业银行近期流动性过剩的问题愈加严重
商业银行流动性的过剩是一个必须得到重视的问题，否则会产生一些不利影响。
（一）对商业银行自身的影响。一直以来，各国政府致力于制定金融政策防止挤兑，银行破产的发生，以免使整个国家的经济产生动荡甚至波及全球。然而从商业银行自身的角度来看，保持充足的流动性会使其盈利水平大大降低。而安全性、流动性以及盈利性是商业银行存在与经营的三大原则，这要求商业银行充分重视安全性和流动性的基础上尽可能达到盈利性。这一点和充足的流动性是相矛盾的。这种盈利困境也和银行面临的内外部环境直接相关。我国金融业发展水平还较低，各银行的风险监测及控制水平不高，使得资金不能得到有效利用，整个银行系统大量的流动性资金无法得到理想的利率收入。银行拥有大量的流动性也不利于央行通过贴现和票据买卖等手段来间接调控宏观经济。
（二）对资本市场的影响。在金融市场中，资本市场起着举足轻重的作用，尤其是在发达国家，各行业的发展与资本市场有着紧密的联系。区别于商业银行的间接资金融通，它是资金需求者和资金供给者直接作用的市场，尽管也存在着大量的虚拟经济交易。但是在追逐高额回报利润的动机下，商业银行流动性过剩会导致更多人基于自身拥有的大量资金量而以客户身份加入到资本市场中，这一行为直接影响着资本市场各金融工具的正常交易与整个资本市场的稳定，从而对整个社会经济产生波动。
（三）对银行业的影响。这是从行业内理性竞争角度而言的。长久以来我国关于银行存贷款利率的规定都是官方公布的，且不允许浮动。随着经济发展，我国政府沿着利率市场化的方向逐步放开了利率的管制，目前我国银行业在制定基准利率的基础上，允许其在一定限制内上浮存款利率，下浮贷款利率。仅放开存款利率上限和贷款利率下限是为避免银行之间的恶性竞争。存款与贷款是商业银行最传统的业务，也是最基本和核心业务。银行经营过程中业务的竞争使各方产生低收入高市场份额的冲动，虽然会给银行的客户带来一定的好处，但从长远来看，过度竞争会抑制整个银行业发展。
二、我国商行流动性过剩的原因分析
导致流动性过剩的主要因素可以归纳为以下几点：
（一）外汇占款的增长迅猛
商业银行取得存款的渠道有很多，其中央行投放的基础货币可以看作是一个主要的来源。而外汇占款和货币发行是央行投放基础货币的主要方式。1999年12月底到2011年3月底，我国金融机构的外汇占款增量为22.22万亿元人民币，是同期内我国狭义货币M1增量的1.01倍。这就意味着，过去11年内的大部分时间里，外汇占款已成为央行发行基础货币最重要甚至是唯一的渠道。我国外汇占款主要受资本项目和经常项目收支这两个方面的影响。这两方面的双顺差导致了外汇储备的高速增长，在目前的汇率制度下，基础货币数量被动增加，商行流动性增加。基础货币量作为商行的主要存款来源，因为外汇占款的增加而被动大幅度增加，从而使得商行出现过剩的流动性。
（二）我国的居民储蓄存款过高
2011年末，高达34.36万亿元的我国居民储蓄存款占当年GDP总量的72.95%。2012年9月底，居民储蓄存款有39.8万亿元之多，同比增长18.1%，增速比6月末和3月末分别高0.9个和2.0个百分点。2005年，仅达到19.7%的全世界平均的储蓄率远远低于我国的储蓄率。我国长期保持高储蓄率的原因有以下几点：第一，青年和中年人口数量占到了人口总数的大部分。而在我国，年轻人虽然消费高，但是储蓄也同样高，绝大多数人总是选择延期消费。第二，我国现在处于社会主义初级阶段，经济还不够发达，各方面的保障制度也没有完全建立起来。人们为了预防以后的养老问题，医疗以及失业等问题在面对消费和储蓄时会更倾向于储蓄，造成了储蓄率的偏高；第三，消费金融在我国不够发达。在消费金融很发达的地方，可能用信贷的方式就可以完成消费，就可以降低我們的储蓄率。总之，以上这几方面都造成了我国居民储蓄存款偏高，加剧了商行过剩的流动性。
（三）银行系统超额存款准备金
2010年1月央行将超额准备金利率由3.13%调低到1.96%，在2010年，央行六次上调金融机构人民币存款准备金率，而2010年9月之前超额准备金率却处于下降趋势，所以说法定存款准备金率与超额准备金率两者之间的差距进一步拉大。虽然中国人民银行对法定准备金率进行了多次变动，但是金融机构在央行的超额储备依然居高不下（见下图）。商行超额存款准备金比重的过高，也说明了商行过剩的流动性。数据来源：中国人民银行
三、针对商业银行流动性过剩提出的建议
商业银行过剩的流动性是我国经济发展过程中不可避免的，我们应该正确对待，摆正心态，寻求合理的解决之道。造成流动性过剩从根本上讲，是由于我国银行体系自身的矛盾。最有效的办法是从银行自身出发，注重金融产品的创新以及风险管理能力的提升。注重资金的有效利用，寻找更多的途径提高盈利能力，从而从根本上解决我国目前的商行过剩的流动性问题。 （一）投资、消费和出口是经济增长的三驾马车，各发达国家的发展经历表明，随着经济发展，经济增长中消费占的比重会逐步增大甚至超过60%而投资和出口的贡献则逐渐降低。而作为发展中国家的我国经济增长中投资和出口所占的比重远远超过了消费，形成高投资、高出口和高储蓄的局面。过高的储蓄率与不发达的金融市场一起造就了我国商业银行的大量资金。因此，转变居民的消费观，降低储蓄率，能够在源头上应对流动性的过剩。
（二）中国加入WTO后，越来越多的国外银行直接进入中国，形成中外银行竞争的局面，银行业竞争已达白热化阶段。如果商行还只是固守传统的业务已经满足不了客户的要求，也必定会被淘汰。既然我国商业银行有那么多过剩的流动资金，完全可以多推出一些理财产品，既可以提高自身的利润，又可以吸引客户，增强自身的竞争，也能很好的解决目前流动性过剩的问题。总的来说，我国银行在这些挑战中应当增强自身专业实力，提高服务素质，强化发展意识，尤其是风险监测和控制能力。风险性和收益性是正向关联的，在竞争中追求高收益要有配套的风险管理的能力。
（三）加强政策引导，促使商业银行过剩的流动性轉向经济短板部门，进人实体领域。在商业银行流动性过剩、惜贷和同质竞争追逐大企业和上市公司的同时，广大中小企业、农村地区却贷款难寻，意味着资源未能有效配置，存在信贷资金供应难以满足日益增长的信贷需求的现象。因此，应疏导、促进滞留在资金市场套利的银行资金进人实体经济领域，向中西部地区、农村经济建设、中小企业、公共事业行业倾斜，增加投放和信用支持，提高对个人的非住房性贷款的融资。同时银行应该化压力为动力，充分利用现行惠农政策和国家构建社会主义新农村的时机，在防范风险的前提下，到农村和中小企业当中去寻求新的利润增长点和发展目标，平衡过剩的流动性，稳步、有序开展金融服务，提升服务水平，促进经济发展。（作者单位：山西财经大学）
参考文献：
[1]谢罗奇，龚伟强.刍议我国商业银行流动性过剩问题[J].新疆财经，2006（3）：36.
[2]董积生.当前商业银行流动性过剩问题研究[J].南方金融，2006（9）：8.
[3]陈锋.我国商业银行流动性过剩问题探析[J].金融研究，2008（10）：202.
[4]董积生，戴鉴雄.商业银行流动性过剩成因考察[J].金融论坛（财经科学），2007（1）：11.
[5]田素华.流动性过剩与中国商业银行的经营结构转型[J].金融论坛（财经科学），2007（1）：18.
关键词：流动性过剩；外汇占款；超额准备金商业银行的流动性是指商业银行为了应对日常业务的需要，必须保持的变现资金的能力。流动性作为商业银行的关键，它的不足是造成商业银行挤兑的主要原因之一，甚至会使商业银行濒临破产。当商行持有的资金远远大于正常情况下变现所需的资金时，就会造成流动性的过剩。在这种情况下，商业银行因为流动性的过剩要负担很大的资本成本。就目前来说，我国的商业银行面临着非常严峻的流动性过剩问题。
一、我国商业银行近期流动性过剩的问题愈加严重
商业银行流动性的过剩是一个必须得到重视的问题，否则会产生一些不利影响。
（一）对商业银行自身的影响。一直以来，各国政府致力于制定金融政策防止挤兑，银行破产的发生，以免使整个国家的经济产生动荡甚至波及全球。然而从商业银行自身的角度来看，保持充足的流动性会使其盈利水平大大降低。而安全性、流动性以及盈利性是商业银行存在与经营的三大原则，这要求商业银行充分重视安全性和流动性的基础上尽可能达到盈利性。这一点和充足的流动性是相矛盾的。这种盈利困境也和银行面临的内外部环境直接相关。我国金融业发展水平还较低，各银行的风险监测及控制水平不高，使得资金不能得到有效利用，整个银行系统大量的流动性资金无法得到理想的利率收入。银行拥有大量的流动性也不利于央行通过贴现和票据买卖等手段来间接调控宏观经济。
（二）对资本市场的影响。在金融市场中，资本市场起着举足轻重的作用，尤其是在发达国家，各行业的发展与资本市场有着紧密的联系。区别于商业银行的间接资金融通，它是资金需求者和资金供给者直接作用的市场，尽管也存在着大量的虚拟经济交易。但是在追逐高额回报利润的动机下，商业银行流动性过剩会导致更多人基于自身拥有的大量资金量而以客户身份加入到资本市场中，这一行为直接影响着资本市场各金融工具的正常交易与整个资本市场的稳定，从而对整个社会经济产生波动。
（三）对银行业的影响。这是从行业内理性竞争角度而言的。长久以来我国关于银行存贷款利率的规定都是官方公布的，且不允许浮动。随着经济发展，我国政府沿着利率市场化的方向逐步放开了利率的管制，目前我国银行业在制定基准利率的基础上，允许其在一定限制内上浮存款利率，下浮贷款利率。仅放开存款利率上限和贷款利率下限是为避免银行之间的恶性竞争。存款与贷款是商业银行最传统的业务，也是最基本和核心业务。银行经营过程中业务的竞争使各方产生低收入高市场份额的冲动，虽然会给银行的客户带来一定的好处，但从长远来看，过度竞争会抑制整个银行业发展。
二、我国商行流动性过剩的原因分析
导致流动性过剩的主要因素可以归纳为以下几点：
（一）外汇占款的增长迅猛
商业银行取得存款的渠道有很多，其中央行投放的基础货币可以看作是一个主要的来源。而外汇占款和货币发行是央行投放基础货币的主要方式。1999年12月底到2011年3月底，我国金融机构的外汇占款增量为22.22万亿元人民币，是同期内我国狭义货币M1增量的1.01倍。这就意味着，过去11年内的大部分时间里，外汇占款已成为央行发行基础货币最重要甚至是唯一的渠道。我国外汇占款主要受资本项目和经常项目收支这两个方面的影响。这两方面的双顺差导致了外汇储备的高速增长，在目前的汇率制度下，基础货币数量被动增加，商行流动性增加。基础货币量作为商行的主要存款来源，因为外汇占款的增加而被动大幅度增加，从而使得商行出现过剩的流动性。
（二）我国的居民储蓄存款过高
2011年末，高达34.36万亿元的我国居民储蓄存款占当年GDP总量的72.95%。2012年9月底，居民储蓄存款有39.8万亿元之多，同比增长18.1%，增速比6月末和3月末分别高0.9个和2.0个百分点。2005年，仅达到19.7%的全世界平均的储蓄率远远低于我国的储蓄率。我国长期保持高储蓄率的原因有以下几点：第一，青年和中年人口数量占到了人口总数的大部分。而在我国，年轻人虽然消费高，但是储蓄也同样高，绝大多数人总是选择延期消费。第二，我国现在处于社会主义初级阶段，经济还不够发达，各方面的保障制度也没有完全建立起来。人们为了预防以后的养老问题，医疗以及失业等问题在面对消费和储蓄时会更倾向于储蓄，造成了储蓄率的偏高；第三，消费金融在我国不够发达。在消费金融很发达的地方，可能用信贷的方式就可以完成消费，就可以降低我們的储蓄率。总之，以上这几方面都造成了我国居民储蓄存款偏高，加剧了商行过剩的流动性。
（三）银行系统超额存款准备金
2010年1月央行将超额准备金利率由3.13%调低到1.96%，在2010年，央行六次上调金融机构人民币存款准备金率，而2010年9月之前超额准备金率却处于下降趋势，所以说法定存款准备金率与超额准备金率两者之间的差距进一步拉大。虽然中国人民银行对法定准备金率进行了多次变动，但是金融机构在央行的超额储备依然居高不下（见下图）。商行超额存款准备金比重的过高，也说明了商行过剩的流动性。数据来源：中国人民银行
三、针对商业银行流动性过剩提出的建议
商业银行过剩的流动性是我国经济发展过程中不可避免的，我们应该正确对待，摆正心态，寻求合理的解决之道。造成流动性过剩从根本上讲，是由于我国银行体系自身的矛盾。最有效的办法是从银行自身出发，注重金融产品的创新以及风险管理能力的提升。注重资金的有效利用，寻找更多的途径提高盈利能力，从而从根本上解决我国目前的商行过剩的流动性问题。 （一）投资、消费和出口是经济增长的三驾马车，各发达国家的发展经历表明，随着经济发展，经济增长中消费占的比重会逐步增大甚至超过60%而投资和出口的贡献则逐渐降低。而作为发展中国家的我国经济增长中投资和出口所占的比重远远超过了消费，形成高投资、高出口和高储蓄的局面。过高的储蓄率与不发达的金融市场一起造就了我国商业银行的大量资金。因此，转变居民的消费观，降低储蓄率，能够在源头上应对流动性的过剩。
（二）中国加入WTO后，越来越多的国外银行直接进入中国，形成中外银行竞争的局面，银行业竞争已达白热化阶段。如果商行还只是固守传统的业务已经满足不了客户的要求，也必定会被淘汰。既然我国商业银行有那么多过剩的流动资金，完全可以多推出一些理财产品，既可以提高自身的利润，又可以吸引客户，增强自身的竞争，也能很好的解决目前流动性过剩的问题。总的来说，我国银行在这些挑战中应当增强自身专业实力，提高服务素质，强化发展意识，尤其是风险监测和控制能力。风险性和收益性是正向关联的，在竞争中追求高收益要有配套的风险管理的能力。
（三）加强政策引导，促使商业银行过剩的流动性轉向经济短板部门，进人实体领域。在商业银行流动性过剩、惜贷和同质竞争追逐大企业和上市公司的同时，广大中小企业、农村地区却贷款难寻，意味着资源未能有效配置，存在信贷资金供应难以满足日益增长的信贷需求的现象。因此，应疏导、促进滞留在资金市场套利的银行资金进人实体经济领域，向中西部地区、农村经济建设、中小企业、公共事业行业倾斜，增加投放和信用支持，提高对个人的非住房性贷款的融资。同时银行应该化压力为动力，充分利用现行惠农政策和国家构建社会主义新农村的时机，在防范风险的前提下，到农村和中小企业当中去寻求新的利润增长点和发展目标，平衡过剩的流动性，稳步、有序开展金融服务，提升服务水平，促进经济发展。（作者单位：山西财经大学）
参考文献：
[1]谢罗奇，龚伟强.刍议我国商业银行流动性过剩问题[J].新疆财经，2006（3）：36.
[2]董积生.当前商业银行流动性过剩问题研究[J].南方金融，2006（9）：8.
[3]陈锋.我国商业银行流动性过剩问题探析[J].金融研究，2008（10）：202.
[4]董积生，戴鉴雄.商业银行流动性过剩成因考察[J].金融论坛（财经科学），2007（1）：11.
[5]田素华.流动性过剩与中国商业银行的经营结构转型[J].金融论坛（财经科学），2007（1）：18.