【摘 要】
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期权作为重要的衍生品，在投资和投机策略中扮演着重要角色。笔者对期权和现货产品的价格关联性进行研究，选取2019年12月23日到2021年11月8日的沪深300股指期权以及沪深300ETF的价格数据，运用TGARCH（1,1）模型实证分析二者间的价格关联关系。结果表明，沪深300股指期权的上市能够显著减少现货市场的波动性，并且对现货市场具有价格引导作用，同时信息对于现货市场波动性的影响具有非对称性。
【基金项目】
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湖北省高等学校优秀中青年科技创新团队计划项目“粮食经济政策与安全战略研究”（编号：T201609）； 湖北省教育厅科学技术研究项目“粮食进口激增对我国粮食安全的影响及对策”（编号：D20181801）；
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期权作为重要的衍生品，在投资和投机策略中扮演着重要角色。笔者对期权和现货产品的价格关联性进行研究，选取2019年12月23日到2021年11月8日的沪深300股指期权以及沪深300ETF的价格数据，运用TGARCH（1,1）模型实证分析二者间的价格关联关系。结果表明，沪深300股指期权的上市能够显著减少现货市场的波动性，并且对现货市场具有价格引导作用，同时信息对于现货市场波动性的影响具有非对称性。沪深300股指期权对沪深300ETF的价格关联性为我国衍生金融市场的稳健发展提供了思路。
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