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本文介绍了国外信用利差理论研究的发展历程和信用利差的基本构成,厘清了预期违约损失、实际违约损失和风险溢价的关系;通过回顾我国信用利差的历史走势,总结出影响我国信用利差变动的主要因素,以及信用利差走势与无风险利率走势之间的历史关系;最后结合国外发达债券市场的经验以及我国信用债券市场的发展进程,展望了未来我国信用利差可能出现的长期变化。