【摘 要】
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股指期货对现货市场的价格形成究竟会不会产生影响,通过什么样机制产生影响,影响程度如何等问题成为其上市包括监管机构、市场人士与媒体普遍关心的问题。论文利用P-T模型分
【机 构】
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天津大学管理与经济学部,中国金融期货交易所
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股指期货对现货市场的价格形成究竟会不会产生影响,通过什么样机制产生影响,影响程度如何等问题成为其上市包括监管机构、市场人士与媒体普遍关心的问题。论文利用P-T模型分析了IF1005与沪深300股指的价格发现过程,发现了在合约生命期内,平均来看,股指期货在价格发现过程中起主导作用。但在市场处于不同走势中,期货与现货在价格发现过程中主次地位有一些差异。股市上涨过程中,期货起主导作用,股市下跌过程中,现货起主导作用。
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