硅谷风险投资传奇故事：波士顿ARD投资DEC 7万美元，上市后增值500倍以上；1995年，红杉投资雅虎100万美元，4年后回报为80亿美元；2004年，Google上市后，红杉1250万美元投资，回报为50亿美元以上；2005年，Accel Partners投资Facebook1270万美元，上市时回报高达90亿美元。
　　软银董事长孙正义前后投资阿里巴巴总共8000万美元，估计阿里再次上市之后，其投资回报率将会刷新全球风投纪录。
　　让我们解析一下马云的这场前所未有的财富盛宴。1999年10月，阿里巴巴获得第一笔天使投资500万美元，由高盛公司牵头，联合多家机构参与。2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资2500万美元，来自软银、富达、汇亚资金等6家风险投资商，其中软银砸下2000万美元，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。2004年2月，阿里巴巴第三次融资，再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东，占47%的股份；第二大股东为软银，约占20%；富达约占18%；其他几家股东合计约15%。2005年8月，雅虎与阿里巴巴签署合作协议，雅虎以10亿美元加上雅虎中国的全部资产，获得阿里巴巴集团40%的股权，阿里巴巴同意成立雅虎中国运营部。2007年11月6日，阿里巴巴B2B部分在香港联交所正式挂牌上市，开盘价30港元，较发行价涨了122%，并以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59%，创下香港7年以来科技网络股的神话。
　　按收盘价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。当时阿里巴巴共发行8.59亿股，占50.5亿总股数的17%。按每股13.5港元计算，共计融资116亿港元（约15亿美元）。加上当天1.13亿股超额配股权全部行使，融资额将达131亿港元（约16.95亿美元），接近谷歌2003年8月上市融资19亿美元的纪录。当时，阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3%的股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8%的控股权。
　　由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33%的股份。市值飙升至1980亿港元时，软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元回报率高达71倍。
　　2012年5月21日，阿里巴巴与雅虎就股权回购一事签署最终协议。阿里将用63亿美元和不超过8亿美元新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团20%的股份。马云及管理层目前约拥有28%的股份，而软银拥有约29%的股份。
　　这份琳琅满目的投资列表，大致勾画了分享马云财富盛宴的群贤图。有人来得早，但是不如来得巧，比如高盛；有人来得早也来得巧，但是去得也早，比如富达等。真是几家欢乐几家愁。
　　顺利的话，未来3～5年，马云很可能打造出一个3000亿美元级的超级企业，那时候孙正义更是一个千亿美元级的投资回报的新神话。而这个神话不再属于硅谷，而是属于中国！W