基于理性预期均衡框架下的价格泡沫与过度反应研究

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基于理性预期均衡框架,分别在私人信息外生和内生获取的条件下研究知情交易者对新信息过度反应与价格泡沫之间的联系.研究发现:在私人信息外生获取的情况下,知情交易者对新信息过度反应会提高价格信息量.在私人信息内生获取的情况下,过度反应挤出了私人信息的生产,导致价格信息量降低,价格泡沫由此形成,此时流动性可能呈先降低后提高的U型变化.这为管理层加强私人信息披露和弱化投资者的过度反应程度提供了依据.
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