基于GARCH类模型的碳交易价格波动分析

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碳交易价格及其波动情况直观反映了碳交易市场的稳定水平,是投资者关注的重要内容。文章通过构建GARCH类模型分析全国平均碳交易价格的波动情况,研究结果显示:碳交易价格波动出现集聚性,外部冲击对碳交易价格的影响虽然会消失,但有一定的持续性;碳交易价格不具有高风险高回报特征;外部冲击对碳交易价格的影响具有非对称性,坏消息对价格波动产生的影响更为突出。因此,有关部门应完善碳排放权交易市场机制设计,依据价格波动进行风险管控,建立符合我国国情的全国碳排放权交易市场。
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