沪深股指波动率的周内效应和杠杆效应研究

来源 :商业研究 | 被引量 : 0次 | 上传用户：bailiankk

【摘要】

：

波动率研究是金融领域的核心变量,Chou提出的条件自回归极差模型在估计波动率方面显示一定的优越性。利用扩展的条件自回归极差模型（CARRXY）,对近年来我国沪深两市波动率的周内

【作者】

：

张苏林王岩

【机构】

：

重庆理工大学经济与贸易学院,中国保险监督管理委员会陕西监管局统计研究处

【出处】

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商业研究

【发表日期】

：

2011年9期

【关键词】

：

条件自回归极差模型周内效应杠杆效应

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波动率研究是金融领域的核心变量,Chou提出的条件自回归极差模型在估计波动率方面显示一定的优越性。利用扩展的条件自回归极差模型（CARRXY）,对近年来我国沪深两市波动率的周内效应和杠杆效应进行实证检验,结果显示沪深两市波动率均存在明显的周内效应,但这种波动率的周内效应与收益率的周内效应相悖,同时两市均出现明显的负杠杆效应,这是新兴市场的异象,是与成熟市场不同的异常现象。

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