党的十八届三中全会以来,政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,简称PPP)模式在我国得到了快速发展,在深化财税体制改革、加快转变政府职能、提升国家治理能力、拓宽城镇化建设融资渠道,形成多元化、可持续的资金投入机制,整合社会资源,盘活社会存量资本,激发民间投资活力,拓展企业发展空间,提升经济增长动力,促进经济结构调整和转型升级等方面发挥了重要的作用。然而,在PPP改革取得成效的同时,实践中PPP模式的扭曲与偏离出现了诸如“明股实债”“小股大债”“伪PPP”等借PPP之名,行变相融资之实等问题。由于地方政府不同程度存在对企业兜底回购、固化收益等承诺,过度追求其利益而导致PPP模式中各参与方利益失衡,亦增加了甄别变相融资的PPP项目的难度,严重影响了 PPP模式的规范推广。本文基于这一背景,在国内外PPP模式研究学者的基础上,对PPP模式中存在的地方政府扭曲与偏离执行中央政策,地方政府与企业因合作中契约关系不对等、双方缺乏良好的沟通等原因所造成的项目失败及其双方共谋问题;通过博弈理论的方法,探索PPP模式中各参与方的利益博弈均衡,为推进PPP模式的推广提供可操作性建议,以促进PPP模式的可持续发展。首先,本文阐述了研究的PPP的相关概念,将PPP模式中的中央政府、地方政府和企业进行概念界定,运用博弈理论、公共选择理论、“经济人”假设对PPP模式中的相关利益进行分析。其次,对“监督检查—如实执行”和“囚徒模型”博弈模型中的局中人、其博弈的策略及收益分别进行了界定和假设。根据中央政府和地方政府构建的“监督检查—如实执行”,确定了博弈双方的混合均衡。“囚徒模型”则确定了地方政府和企业若不合作将陷入困境。最后,根据固安县政府和华夏幸福PPP模式合作所取得的成效,运用“监督检查—如实执行”“囚徒模型”进行分析和验证,总结其顺应中央政策,走出“囚徒困境”实现PPP模式多方共赢的经验。根据新制度经济学理论为现行PPP模式中存在的问题提供一定的解决参考建议:PPP模式各方责权利清晰界定、准确定位,划清边界,提高地方政府的契约精神,完善政府监管体系,建立动态风险利益平衡机制,并搭建良好的沟通机制来保证地方政府PPP模式的顺利进行。