一般认为,不同的产业具有不同的纵向一体化程度,相同产业则会有相似的纵向一体化水平。在工业和信息化部2013年发布的《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》中,提及要“结合行业自身特点和企业实际情况实行分类指导”。因此,产业的纵向一体化水平与产业特征之间是否存在一定的关系且方向和程度如何,是一个值得探讨的问题。本文立足于我国制造业现实,从行业的实际情况出发,探讨了交易成本、产业特征对产业纵向一体化水平的影响,对不同行业的企业根据自身特点、因地制宜地选择适合自己的一体化水平具有指导意义。首先,本文运用VAS法测算出2000年～2011年的制造业28个行业的纵向一体化水平,并按照纵向一体化指数的高低对产业进行分类,然后运用主成分分析法,得出了制造业纵向一体化水平的整体变化趋势。在产业特征的分析方面,选取了劳动密集度、技术密集度、产业规模、出口强度四个维度作为产业特征的代表,计算了不同行业各自的产业特征,并运用聚类分析法对制造业按照以上特征进行分类。在理论模型的基础上,本文结合交易成本经济学,采用中国制造业28个行业2000年~2011年的面板数据,对交易成本、产业特征与纵向一体化的关系进行了实证分析。研究结果表明,制造业的纵向一体化水平与产业规模成显著的正相关关系,与交易频率、劳动密集度、技术密集度、出口强度成负相关关系,而与资产专用性无显著关系。最后,本文在理论和实证基础上,从企业决策和政府制定产业政策的角度,为我国制造业的健康发展提供了一定的政策建议。