过去对国际贸易行为的文献均以企业同质化为前提条件，而企业作为独立的个体，它们在对外投资的选择上必然存在差异。那么从微观的角度来看，我国服务业日渐增加的对外直接投资是由什么企业创造的？企业生产率、企业规模的异质性因素能否影响服务业企业的对外投资决策？这一问题在企业异质性理论中得到解答：只有生产率最高的企业才会进行对外直接投资。此后，这一结论被在众多文献中得到证明。但对于中国而言，服务业企业受政策调控等因素的影响，也许会出现与之相反的现象。因此，在企业差异化的假设下，考察影响我国服务业企业对外直接投资决策的关键因素，具有重要意义。
　　通过对国内外文献的梳理，把企业生产率、企业规模、企业成立年限、盈利能力、所有权性质、资本密集度等6个指标纳入企业异质性因素，并提出研究假设。利用2008-2015年间共511家服务业上市公司数据对研究假设进行检验，运用异方差情况下的Probit模型进行估计，为了保证结果的稳健性，采用两种方法计算生产率分别进行回归，在模型中引入解释变量的一阶滞后项以及工具变量控制内生性，同时，计算解释变量的边际效应以比较各异质性因素的相对重要程度。随后本文按投资目的地收入水平、母公司区位、行业劳动力密集度对服务业企业进行分组，比较分析不同分组下企业异质性因素对服务业企业对外直接投资决策的影响。基于研究结论，从政府和企业两个方面提出有针对性的建议。
　　本文得出的主要结论为：(1)企业生产率、企业规模、成立年限能够增加服务业企业对外投资的概率；企业资本密集度会减少企业对外投资的可能；企业盈利能力的影响具有滞后性。(2)在多个企业异质性因素中，对服务业企业对外直接投资决策影响程度最大的是企业生产率；假设所有解释变量处于均值，当我国服务业企业近似全要素生产率的对数提高1个单位，企业去到海外投资的可能性提高4.2%。(3)生产率对于企业投资何种收入水平的东道国没有显著影响。(4)中西部地区的国有控股服务业企业具有更大的可能性以对外投资的方式扩张海外市场，但东部地区的服务业企业是否进行对外投资不受企业所有权性质的影响。(5)本文的核心结论不受到服务业行业资本密集度的影响；在资本密集型行业中，国有企业更倾向于对外直接投资。