私募股权投资是金融创新和产业创新的结果,是近些年来全球金融市场的重要现象,其运作方式拓宽了公司的融资渠道,推动了被投资公司的价值发现和价值增值,同时也提供了一种高收益的投资渠道,在当今金融体系中扮演着十分重要的角色,对国民经济和企业的发展具有举足轻重的影响。目前国内理论界对私募股权投资对经济影响的认识,尤其是对被投企业影响的认识主要来自于国外成熟私募股权投资市场。不过鉴于我国经济正处于转型期,相关的制度不健全、公司治理机制不完善、资本市场体系不丰富,私募股权投资机构及其管理人的发展仍不成熟,从而可能造成实践情况与国外的研究结果会有所偏差。本文利用公司治理理论、金融中介理论等来论证私募股权投资对被投资企业的复杂影响,并结合对公开上市这一私募股权投资主要退出途径来分析被投资企业的业绩表现与私募股权投资的关系。同时本文通过深圳创业板、中小板上市公司的实证分析来研究被投企业短期与长期经营绩效表现,以此来检验私募股权投资功效假说的适用性。本文的研究结果不仅回答了私募股权投资与被投企业的绩效关系问题,还为我国私募股权投资行业的建设与发展提供进一步的理论依据与政策建议,这对于我国推进公司治理的创新、完善多层次资本市场体系建设、深化投融资体制改革和金融创新以及产业结构升级转型都具有一定的现实指导意义。