20世纪90年代中期尤其是1997年以后,伴随着中国资本市场的逐步发展和市场经济特征的显现,流动性过剩现象和资产价格的剧烈波动成为中国经济运行中的典型现象,这一典型现象具体表现为货币供应量的变化和实体经济变量(产出和价格水平)变化之间的脱节现象。如果仅仅使用传统的货币经济学理论,并不能有说服力地解释这些现象,因而就需要建立一套新的理论分析框架对现象加以分析。因此,本文引入虚拟经济部门,研究存在虚拟经济条件下货币供应量变化对于价格水平变化的影响,从理论和实证这两个角度论证在虚拟经济部门和实体经济部门的两部门经济结构下,货币供应量增长率与通货膨胀率之间相背离的现象,并提出相应的政策对策,为宏观经济健康、平稳地运行提供建议。首先,本文对相关的传统货币经济学理论进行综述,并对中国近些年的实际情况进行分析和阐述,指出仅仅使用传统的货币经济学理论,并不能有说服力地解释中国从1997年以后出现的具体现象,因而也就需要建立一套新的理论分析框架对现象加以分析。其次,对存在虚拟经济条件下的货币供应量对通货膨胀的影响进行理论分析。在这一部分中,对虚拟经济的定义加以总结,并概述中国股票市场和中国房地产市场这些年发展的情况,然后分别针对股票市场和房地产市场,阐述存在虚拟经济条件下货币供应量对通货膨胀影响的机理。随后,使用1997年第一季度到2010年第一季度的季度数据对中国的具体情况进行实证分析,研究中主要以股票市场作为代表虚拟部门的变量。通过实证分析,在一定程度上检验了理论分析的正确性。最后,对本文的主要结论进行归纳和总结,并提出相应的政策建议。