成本模式和公允价值模式,是目前企业可以选择的对投资性房地产计量的两种模式。在成本模式下,后续计量比较简便,进行折旧摊销减值等会计处理,企业付出的信息成本较低。然而,成本模式也存在着不容忽视的缺点,降低了信息使用者的决策相关性,资产价值不能与外部市场紧密结合。公允价值模式,能够恰当的弥补成本模式计量存在的不足,使资产价值能够被更好衡量。对投资性房地产公允价值应用情况进行分析研究,有利于评估企业应用公允价值后续计量模式的效果,对公允价值相关的准则进行完善,以助于公允价值能够得到更好地推广、应用。以往文献中,学者们多是对单一案例公司转为公允价值模式计量后的财务影响进行研究,鲜有对不同企业的应用情况进行系统分类探讨。在此背景下,本文拟研究企业异质性对企业应用准则的影响,探究不同上市公司应用投资性房地产会计准则的情况。本文以我国上市公司为信息基础,首先分析上市公司投资房地产公允价值模式的总体应用情况和信息披露情况。随后从中选取了具有可比基础的两个案例公司——美凯龙公司和ST山水,通过分析拥有不同资源的公司对公允价值模式的应用情况,探讨企业异质性对投资性房地产公允价值应用产生的影响。从股权结构、企业战略、经营模式和财务状况的角度来分析企业异质性的影响。经过对比分析,本文发现:企业异质性不仅会影响公允价值计量的合理性,还会影响到公允价值计量应用的效果。本文发现战略清晰明确、经营模式稳定、持续经营能力较强的企业更适合公允价值模式;相反,战略不明确、经营模式时常更换、持续经营能力存疑的企业使用公允价值模式效果不好。本文在最后对我国投资性房地产公允价值的应用提出建议。