名义汇率与名义利率相互影响的实证分析:1979.1~2005.12——兼论我国的汇率利率政策

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本文在总结国内外汇率与利率关系相关研究的基础上,选取6个发达国家和11个发展中国家,分别对其1979年1月至2005年12月的汇率与利率联动关系进行实证分析.结果显示绝大多数国家的货币不能满足非抛补利率平价.通过进一步运用向量自回归理论,进行格兰杰非因果性检验、脉冲响应函数和方差分解分析,发现发达国家货币汇率与利率之间缺乏联动性,而发展中国家的汇率与利率之间则存在较强的因果关系,并且汇率对利率的影响较利率对汇率的影响更为显著.在此基础上提出可能的解释,并且针对我国人民币汇率与利率联动的实际情况提出了相关政策建议.
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