【摘 要】
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股指期货作为金融衍生产品的一个重要用途是套期保值,沪深300股指期货是我国推出的第一只股指期货,具有较强的开拓性和代表性。本文在基差风险不为零的前提下,运用GARCH模型
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股指期货作为金融衍生产品的一个重要用途是套期保值,沪深300股指期货是我国推出的第一只股指期货,具有较强的开拓性和代表性。本文在基差风险不为零的前提下,运用GARCH模型研究沪深300股指期货的套期保值的可行性,以及最优套期保值比率,为风险厌恶型投资者提供有效规避现货市场系统性风险和非系统性风险的投资决策建议。
An important use of stock index futures as a financial derivative is hedging. The CSI 300 stock index futures is the first stock index futures launched in China, which has strong pioneering and representativeness. Based on the assumption that basis risk is non-zero, this paper uses GARCH model to study the feasibility of the hedging of Shanghai-Shenzhen 300 stock index futures and the optimal hedge ratio to provide risk-averse investors with an effective way to avoid the systematic stock market Investment decisions for risk and non-systemic risk.
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